Netflix rachète Warner Bros, conserve HBO et réalise l'une des opérations les plus importantes de l'histoire du streaming

Warner Bros. savait de quoi elle parlait lorsqu'elle a déclaré vouloir un acheteur avant fin 2025. Après quelques semaines où il semblait que Paramount allait remporter l'appel d'offres, c'est finalement Netflix qui a acquis le producteur de films historique, même s'il faudra patienter : pour l'instant, Warner doit finaliser la fusion de sa division réseaux internationaux (qui comprend CNN et Discovery) avec une nouvelle entité.

Netflix a finalisé la plus importante acquisition de son histoire et l'une des transactions les plus significatives du secteur du divertissement : le rachat du studio centenaire Warner Bros., ainsi que de la plateforme de streaming HBO Max, pour une valeur totale de 82,7 milliards de dollars. Les actionnaires de Warner Bros. Discovery recevront 27,75 $ par action détenue, soit 23,25 $ en espèces et 4 501 $ en actions Netflix.

Cette transaction marque un tournant radical dans la stratégie de Netflix, qui, pendant vingt ans, avait privilégié la croissance organique aux acquisitions de grande envergure. Il y a à peine deux mois, le co-PDG Greg Peters critiquait encore les méga-fusions dans le secteur des médias. L'accord conclut une intense bataille d'enchères en trois phases, au cours de laquelle Netflix a surenchéri sur des concurrents tels que Paramount-Skydance (qui souhaitait acquérir l'intégralité de WBD) et Comcast (intéressé uniquement par les activités de streaming et les studios). L'offre finale de Netflix inclut une clause pénale de 5 milliards de dollars en cas de rupture de contrat si les autorités de régulation bloquent l'opération.

Hier encore, Paramount-Skydance a dénoncé des irrégularités dans l'appel d'offres, l'issue étant prédéterminée en faveur d'un seul candidat. La victoire de Netflix s'explique en partie par l'étroite collaboration professionnelle entre David Zaslav et Ted Sarandos.

Il reste encore du chemin à parcourir. La fermeture définitive n'interviendra que lorsque Warner Bros. Discovery aura finalisé la séparation de sa division de chaînes traditionnelles (qui comprend CNN, TNT Sports, Discovery Channel, TBS, les chaînes gratuites européennes, ainsi que le service Discovery+ et Bleacher Report) en une nouvelle société indépendante appelée Discovery Global. Ce processus devrait être achevé au troisième trimestre 2026, date à laquelle Netflix pourra prendre le contrôle effectif des actifs acquis, selon le calendrier officiel publié par Netflix.

Grâce à cette acquisition, Netflix intégrera à sa structure les sociétés de production Warner Bros. Motion Picture Group et Warner Bros. Television, DC Studios (responsable des franchises de super-héros qui rivalisent avec Marvel et qui viennent de connaître une renaissance bienvenue), l'intégralité de la programmation de HBO, y compris des séries emblématiques telles que Game of Thrones ou le prochain reboot de Harry Potter, ainsi qu'une bibliothèque historique comprenant environ 12 500 longs métrages et 2 400 séries.

Tout cela s'ajoute, bien entendu, aux franchises et propriétés intellectuelles mondialement connues telles que Friends, Le Seigneur des Anneaux et l'intégralité du catalogue Looney Tunes, parmi d'autres productions Hanna-Barbera. L'accord accorde également à Netflix l'accès aux infrastructures de production, notamment aux mythiques studios Burbank de Warner Bros. en Californie.